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浙大网新调研简报:核心业务培育中

发布时间:2009-09-07    研究机构:东方证券

对日软件外包下滑较为明显:今年上半年,公司对日软件外包出现了大幅下滑,下滑幅度达到30%左右,二季度情况好于一季度。一季度日本新思开工率仅有60%,二季度上升到75%,而以往这一数据能够保持85%以上。下滑较大的原因在于:日本客户例如野村总研、NTT DATA 等公司由于金融危机的原因,出现了整个部门被裁撤的情况,相关需求则下滑较多。同时由于市场需求整体下降的情况下,考虑到日本企业裁员压力较大,因此短期IT开发业务大幅转往国内的情况较难出现。对于对日外包业务好转的期待,可能需要延缓到明年一季度以后。考虑到公司今年并购并表日本新思的因素,总体看对日外包总量将与去年持平。

对美外包保持稳定增长:公司年初计划今年对美外包实现10-15%的增长,从目前来看,达到这一目标难度不大。今年上半年,来自道富公司的业务与去年持平,来自其他客户的业务着保持10%。同时公司建立的美国网新目前业务拓展顺利,已经开发了类似SAP 等海外大客户,预计明年业务拓展情况将更为乐观。目前,对美外包业务采用人民币结算,这有利于避免汇率波动的负面影响。

与微创合并切入 BPO 领域:公司下属子公司正在与微创进行合并,公司主要看重的是微创与微软在BPO 业务上的合作,公司希望借鉴这方面经验拓展与道富的合作。由于审计事务所认定原因,微创公司将不会并入公司整体报表,但是目前看微创的业务开展保持较好的势头。同时今年道富有可能将设在印度的BPO 中心转移到浙江道富。

国内业务保持良好发展势头:公司的国内业务保持良好发展势头,电力、电信、社保、医保行业的信息化需求保持较为旺盛的态势,同时公司也着力开展国内金融行业的IT服务业务,目前的盈利水平较为乐观。

公司是从事软件外包的重要企业,预计公司2009、2010 年主营业务实现的每股收益分别为0.14、0.16 元,维持“中性”评级风险提示:海外金融危机将影响企业 IT 需求。

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